Quantum meldet Umsatzrückgang – Quantum reports revenue decline

Finanzielle Zusammenfassung für das Geschäftsjahr 2024

– Der Umsatz belief sich auf 311,6 Millionen US-Dollar.

– Der GAAP-Bruttogewinn betrug 124,9 Millionen US-Dollar oder 40 % des Umsatzes.

– Der GAAP-Nettoverlust betrug 41,3 Millionen US-Dollar oder (0,43) US-Dollar pro Aktie.

– Jährlich wiederkehrender Umsatz von 145 Millionen US-Dollar

– Abonnement-ARR stieg im Jahresvergleich um 33 Prozent auf 17,8 Millionen US-Dollar

– Bereinigter Non-GAAP-Nettofehlbetrag betrug 27,5 Millionen US-Dollar bzw. (0,29) US-Dollar je Aktie.

– Das bereinigte EBITDA betrug (5,3) Millionen US-Dollar.

Der Aktienkurs ist von 10.900 am 3. Juli 2023 auf 3.900 am 3. Juli 2024 gesunken.

„Nach dem kürzlichen Abschluss unseres finanziellen Neubewertungsprozesses freuen wir uns, wieder über unsere Betriebs- und Finanzzahlen sprechen zu können, einschließlich der Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2024“, sagte Jamie Lerner, President und CEO von Quantum. „Obwohl dieser umfassende Prozess viel Zeit in Anspruch genommen hat, zeigt er unser Engagement für die höchsten Standards finanzieller Integrität und Transparenz. Die vorgenommenen finanziellen Anpassungen waren ausschließlich buchhalterischer Natur und wir haben keine Hinweise auf vorsätzliches Fehlverhalten gefunden.

„Unsere Ergebnisse für das Gesamtjahr 2024 spiegeln einen erheblichen Umsatzrückgang bei unserem größten Hyperscale-Kunden wider, von dem wir erwartet hatten, dass er im Laufe der Zeit schrumpfen würde, der aber stattdessen seine Bestellungen zum Ende des ersten Quartals 2024 eingestellt hat.

Wir sind zwar sehr enttäuscht über die Auswirkungen des im Vergleich zum Vorjahr deutlich niedrigeren Umsatzes, aber wir haben unseren Geschäftsumbau proaktiv beschleunigt. Unser Team konzentriert sich weiterhin auf die Verbesserung der Kapitalstruktur des Unternehmens und die Optimierung unserer gesamten Geschäftstätigkeit.

„Zu diesen Maßnahmen gehören eine stärkere Fokussierung und Neuausrichtung unserer Vertriebs- und Produktinitiativen in strategischen Wachstumsbereichen, eine Beschleunigung der operativen Effizienz und Kostensenkungen, um jährliche Einsparungen von insgesamt 16 Millionen US-Dollar zu erzielen, eine Verbesserung der Bruttomarge um mehr als 600 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr sowie die Stärkung unserer Kapitalstruktur durch Bilanzoptimierung, den Verkauf von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten und den Abbau von Schulden. Ein aktuelles Beispiel für die Umsetzung dieser Maßnahmen nach Ende des Geschäftsjahres war der Abschluss einer Transaktion zur Reduzierung von Verbindlichkeiten und Buchhaltungskosten durch den Verkauf von Service-Inventar. Mit dem Erlös wurden die ausstehenden Verbindlichkeiten getilgt. Darüber hinaus arbeiten wir aktiv an der Umstrukturierung und Verlagerung von Ressourcen, um unsere internationale Präsenz zu stärken und unser Vertriebspartnernetz in Asien und Nordamerika auszubauen“, so Lerner weiter.

Herr Lerner fuhr fort: „Mit Blick auf die Zukunft sind wir weiterhin bestrebt, in die Gewinnzone zurückzukehren und die Leistung unserer Legacy-Lösungen Automation und StorNext zu stabilisieren und zu verbessern.

Quantum wird sich weiterhin auf Anwendungsfälle in den Bereichen Medien und Unterhaltung, Biowissenschaften, Industrietechnik und Behörden konzentrieren und gleichzeitig seine Position verbessern, um die vorherrschenden KI-Trends in den verschiedenen von uns bedienten Branchen zu adressieren. ActiveScale und Myriad werden im Zentrum unserer Wachstumsstrategie stehen, indem sie Anwendungsfälle bedienen, die höhere wiederkehrende Umsätze mit verbesserten Margen in schneller wachsenden Marktsegmenten ermöglichen. Die Umsetzung unserer Strategie zur Weiterentwicklung unseres Geschäftsmodells in Verbindung mit der Verbesserung unserer Kapitalstruktur wird Quantum im Geschäftsjahr 2025 einen entscheidenden Schritt nach vorne bringen.“

Geschäftsjahr 2024 vs. Vorjahr

Die Umsatzerlöse in Höhe von 311,6 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2024 sanken um 26,2 Prozent im Vergleich zu 422,1 Millionen US-Dollar im Vorjahr, was vor allem auf einen geringeren Umsatzbeitrag von Hyperscale-Kunden in Verbindung mit einem schwächeren Bandmedien- und Lizenzgeschäft zurückzuführen ist. Der Bruttogewinn für das Geschäftsjahr belief sich auf 124,9 Mio. US-Dollar oder 40,1 % des Umsatzes im Vergleich zu 143,3 Mio. US-Dollar oder 33,9 % des Umsatzes im Vorjahr.

Die gesamten GAAP-Betriebskosten beliefen sich im Geschäftsjahr 2024 auf 153,8 Millionen US-Dollar bzw. 49,3 % des Umsatzes im Vergleich zu 159,9 Millionen US-Dollar bzw. 37,9 % des Umsatzes im vorangegangenen Geschäftsjahr. Die Vertriebs-, Verwaltungs- und Gemeinkosten beliefen sich im Geschäftsjahr 2024 auf 112,4 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 113,8 Millionen US-Dollar im vorangegangenen Geschäftsjahr.

Die Ausgaben für Forschung und Entwicklung beliefen sich im Geschäftsjahr 2024 auf 38,0 Millionen US-Dollar, verglichen mit 44,6 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2023. Die betrieblichen Aufwendungen (Non-GAAP) beliefen sich im Geschäftsjahr 2024 auf 136,1 Mio. US-Dollar, verglichen mit 142,9 Mio. US-Dollar im vorangegangenen Geschäftsjahr.

Der GAAP-Nettoverlust im Geschäftsjahr 2024 belief sich auf 41,3 Millionen US-Dollar oder (0,43 US-Dollar) pro Aktie (unverwässert und verwässert), verglichen mit einem Nettoverlust von 18,4 Millionen US-Dollar oder (0,20 US-Dollar) pro Aktie (unverwässert) und (0,28 US-Dollar) pro Aktie (verwässert) im vorherigen Geschäftsjahr. Unter Ausschluss der Auswirkungen der Optionsscheine auf die Gewinn- und Verlustrechnung, der Aktienvergütung, der Umstrukturierungskosten und anderer einmaliger Kosten belief sich der bereinigte Nettoverlust (Non-GAAP) im Geschäftsjahr auf 27,5 Millionen US-Dollar bzw. (0,29 US-Dollar) pro Aktie (unverwässert und verwässert), verglichen mit einem bereinigten Nettogewinn von 3,2 Millionen US-Dollar bzw. 0,04 US-Dollar pro Aktie (unverwässert und 0,03 US-Dollar pro Aktie verwässert) im Vorjahr.

Das bereinigte EBITDA im Geschäftsjahr 2024 betrug (5,3) Millionen US-Dollar, verglichen mit 21,1 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2023.

Eine Überleitung der GAAP- zu den Non-GAAP-Finanzergebnissen finden Sie in den unten stehenden Tabellen zur finanziellen Überleitung.

Liquidität und Verschuldung (zum 31. März 2024)

– Barmittel, Barmitteläquivalente und Barmittel mit Verfügungsbeschränkung beliefen sich auf 25,9 Millionen US-Dollar, verglichen mit 26,2 Millionen US-Dollar zum 31. März 2023.

– Der Gesamtzinsaufwand für den Drei- und Zwölfmonatszeitraum belief sich auf 4,1 Mio. $ bzw. 15,1 Mio. $, verglichen mit 3,0 Mio. $ bzw. 10,6 Mio. $ für den gleichen Zeitraum des Vorjahr.

– Die ausstehenden Anleihen (ohne Emissionskosten) beliefen sich auf 87,9 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 74,7 Millionen US-Dollar am 31. März 2023. Die ausstehenden Darlehen im Rahmen der revolvierenden Kreditfazilität beliefen sich auf 26,6 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 16,8 Millionen US-Dollar am 31. März 2023.

o Nach dem Quartalsende haben wir 12,3 Mio. US-$ an Krediten zurückgezahlt, indem wir unser Betriebskapital durch die Auslagerung unserer Logistik und unseres Servicelagerbestandsmanagements verbessert haben.

Ausblick

Das Unternehmen erwartet für das erste Quartal folgende Ergebnisse

– Umsatz von 72,0 Millionen US-Dollar, plus oder minus 2,0 Millionen US-Dollar

– Bereinigter Non-GAAP-Nettoverlust je Aktie von (0,09) US-Dollar, plus oder minus 0,02 US-Dollar

– Bereinigtes EBITDA von etwa (2,0) Millionen US-Dollar.

Für das Geschäftsjahr 2025 erwartet das Unternehmen Folgendes

– Umsatz von 310 Millionen US-Dollar, plus oder minus 10,0 Millionen US-Dollar

– Bereinigter unverwässerter Non-GAAP-Gewinn je Aktie von (0,10) US-Dollar, plus oder minus 0,05 US-Dollar

– Ein bereinigtes EBITDA von 15,0 Millionen US-Dollar, plus oder minus 5,0 Millionen US-Dollar.

Der bereinigte Nettoverlust je Aktie (Non-GAAP) basiert auf einer durchschnittlichen gewichteten Anzahl von etwa 96 Millionen ausstehenden Aktien für das erste Quartal 2025 und etwa 96,4 Millionen ausstehenden Aktien für das Geschäftsjahr 2025.

Die Produktlinien des Unternehmens decken weiterhin den Bedarf an Primär- und Sekundärspeicher mit Myriad, StorNext und Videoüberwachungslösungen ab, gefolgt von ActiveScale, DXi und natürlich Tape Libraries. Mit Ausnahme der letztgenannten Produkte handelt es sich bei allen anderen im Wesentlichen um Software, aber selbst bei den Tape Libraries hat das Team kürzlich einige wichtige Funktionen hinzugefügt. Ein weiteres gemeinsames Element all dieser Produkte ist Flash, das seit einigen Jahren eine Marktrealität für Primärspeicher, aber auch für Sekundärspeicher ist, da RPO/RTO zwei Schlüsselmetriken bleiben.

Im Hinblick auf die Anforderungen der KI plant das Unternehmen, Myriad, optional in Verbindung mit ActiveScale, als Data Lake für große Datenmengen zu positionieren, um die Datenvorbereitung, das Training und schließlich die Inferenzphasen zu speisen.

Fiscal 2024 Financial Summary

• Revenue was $311.6 million
• GAAP gross profit was $124.9 million, or 40% of revenue
• GAAP net loss was $41.3 million, or ($0.43) per share
• Annual recurring revenue was $145 million
• Subscription ARR was up 33% year-over-year at $17.8 million
• Adjusted non-GAAP net loss was $27.5 million, or ($0.29) per share
• Adjusted EBITDA was ($5.3) million

The share price fell from 10,900 on July 3, 2023 to 3,900 on July 3, 2024.

“Following the recent completion of our financial re-evaluation process, we are pleased to be back discussing our operations and financials, including results for fiscal 2024,” stated Jamie Lerner, Chairman and CEO of Quantum. “Although this comprehensive process was time-intensive, it demonstrates our commitment to the highest standards of financial integrity and transparency. The financial restatement adjustments made were all technical accounting in nature and we found no evidence of intentional misconduct.

“Our full year 2024 results reflect a significant reduction of revenue from our largest hyperscale customer, which we had expected would scale down over time but instead stopped placing orders at the end of fiscal Q1 2024. While extremely disappointed with the impact from significantly lower revenue year-over-year, we have been proactively accelerating our business transformation. During this time, our team continues to focus on improving the Company’s capital structure as well as optimizing our overall business operations.”

“These actions include improved focus and retooling of our sales and product initiatives in strategic growth areas; accelerating operational efficiencies and cost reductions to achieve $16 million of total annualized savings; year-over-year gross margin improvement of over 600 basis points; and strengthening our capital structure through balance sheet optimization, sale of non-core assets, and debt reduction. A recent example of these actions in motion, subsequent to fiscal year-end, was completing a transaction to reduce liabilities and carrying costs through the sale of service inventory assets. Then using the proceeds to pay down outstanding debt. Additionally, we have active efforts to restructure and shift resources to leverage our international footprint and to expand our channel partner network in Asia and North America,” Mr. Lerner commented further.

Mr. Lerner continued, “Looking ahead, we remain committed to getting back to profitability as well as stabilizing and improving the performance of our legacy Automation and StorNext solutions. Quantum remains dedicated to use cases for Media & Entertainment, Life Sciences, Industrial Technology, and Federal while improving our position to address the prevailing industry trends around Artificial Intelligence across the multiple verticals we serve. ActiveScale and Myriad will be the center of our growth strategy by serving use cases that drive higher recurring revenue, with improved margins, in faster growing market segments. Execution of our strategy to advance our operating model, combined with improving our capital structure, will drive step-change improvements to Quantum in fiscal 2025.”

Fiscal 2024 vs. Prior Year

Revenue of $311.6 million for fiscal 2024 decreased 26.2% from $422.1 million in the prior year, primarily reflecting lower revenue contribution from hyperscale customers combined with lower tape media and royalty business. Gross profit in fiscal 2024 was $124.9 million, or 40.1% of revenue, compared to $143.3 million, or 33.9% of revenue, in the prior fiscal year.

Total GAAP operating expenses in fiscal 2024 were $153.8 million, or 49.3% of revenue, compared to $159.9 million, or 37.9% of revenue, in the prior fiscal year. Selling, general and administrative expenses were $112.4 million in fiscal year 2024, compared to $113.8 million in the prior fiscal year. Research and development expenses were $38.0 million in fiscal 2024, compared to $44.6 million in fiscal 2023. Non-GAAP operating expenses in fiscal 2024 were $136.1 million, compared to $142.9 million in the prior fiscal year.

GAAP net loss in fiscal 2024 was $41.3 million, or ($0.43) per share basic and diluted, compared to a net loss of $18.4 million, or ($0.20) per share basic and ($0.28) per share diluted, in the prior fiscal year. Excluding the income statement impact of the warrants, stock compensation, restructuring charges, and other non-recurring costs, non-GAAP adjusted net loss in fiscal year was $27.5 million, or ($0.29) per share basic and diluted, compared to an adjusted net gain of $3.2 million, or $0.04 per share basic and $0.03 per share diluted, in the prior year.

Adjusted EBITDA in fiscal 2024 was ($5.3) million, compared to $21.1 million in fiscal year 2023.

For a reconciliation of GAAP to non-GAAP financial results, please see the financial reconciliation tables below.

Liquidity and Debt (as of March 31, 2024)

• Cash, cash equivalents and restricted cash were $25.9 million, compared to $26.2 million as of March 31, 2023.
• Total interest expense for the three- and twelve-month periods were $4.1 million and $15.1 million, respectively, compared to $3.0 million and $10.6 million for the same periods a year ago.
• Outstanding term loan debt, excluding debt issuance costs, was $87.9 million, compared to $74.7 million as of March 31, 2023. Outstanding borrowings on revolving credit facility was $26.6 million, compared to $16.8 million as of March 31, 2023.
  • Subsequent to quarter end, we paid down $12.3 million of term loan debt through improved working capital by outsourcing our service inventory logistics and management.

Guidance

For the fiscal first quarter of 2025, the Company expects the following guidance:

• Revenues of $72.0 million, plus or minus $2.0 million
• Non-GAAP adjusted basic net loss per share of ($0.09), plus or minus $0.02
• Adjusted EBITDA of approximately ($2.0) million

For fiscal year 2025, the Company expects the following outlook:

• Revenues of $310 million, plus or minus $10.0 million
• Non-GAAP adjusted basic earnings per share of ($0.10), plus or minus $0.05
• Adjusted EBITDA of $15.0 million, plus or minus $5.0 million

This assumes an effective annual tax rate of negative 14%; non-GAAP adjusted net loss per share assumes an average basic share count of approximately 96 million in the fiscal first quarter of 2025 and approximately 96.4 million for the fiscal year 2025.

The company’s product lines continue to address primary and secondary storage needs with Myriad, StorNext and video surveillance solutions, then ActiveScale, DXi and, of course, tape libraries. With the exception of the latter, all of the others are essentially software, but even with tape, the team has recently added some serious features. Another common piece across all these products is flash, which has been a market reality for several years for primary storage of course, but also for secondary storage as RPO/RTO are still 2 key metrics.

Covering AI requirements, the company wants to position Myriad, optionally coupled with ActiveScale, when data volumes are huge, as the data lake to feed the data preparation, training and eventually inference phases.